这话最早出自2023年4月巴菲特接受日本经济新闻采访的时候。那会儿他刚去东京见了五大商社的负责人，说得挺直接：日本20年后、50年后会比现在更大，美国也一样。
到了2025年5月3日的伯克希尔股东大会，这话又被大家翻出来讨论，因为他在会上直接把对日本五大商社的投资承诺定到了50年甚至更久。
到了2026年1月，现在回头看，这预言不是一时兴起，而是老巴一贯的长期主义在起作用。
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巴菲特对日本的布局从2019年底就开始悄悄动手。
2020年8月他90岁生日那天，伯克希尔正式披露已经各买了约5%的五家综合商社：三菱商事、三井物产、伊藤忠、住友商事和丸红。初期投资成本大概63亿美元。
这些商社可不是普通贸易公司，它们涉足能源、金属、食品、零售和全球供应链，几乎把日本经济的核心环节串起来了，跟伯克希尔自己的多元化模式很像。
巴菲特当时就强调，不会超过9.9%持股上限，除非对方董事会同意，而且会长期持有。
后面几年他一直小步加仓。2023年持股比例升到7.4%左右，2024年底总市值达到235亿美元。
2025年继续增持，到年中几家都接近9.8%，三菱商事后来甚至超过10%，成了最大股东。整个过程用低息日元债融资，基本对冲了汇率风险。
过去五年，这些投资回报率接近翻倍，年化大概15%左右。
巴菲特在股东信里多次提到，日本企业治理在改善，分红稳定，估值吸引人，而且商社的全球业务帮它们扛住了地缘波动。哪怕日本央行后来有加息动作，他也没动摇。
2025年股东大会上，有人专门问如果日本利率上升，会不会影响持仓。
多家公司就人民币升值对业务的影响进行回应。
分产品类型来看，混合型、货币型基金规模在今年1月分别增长3302.28亿元、2379.05亿元，QDII与FOF也小幅增长。但受市场波动影响，债券基金、股票基金的规模在1月分别下降4052.05亿元、3438.17亿元。不过业内人士指出，随着2月A股开门红带动信心修复，股票型基金有望重回规模增长趋势。
巴菲特回答得很干脆：在未来50年里，根本不会考虑卖这些股票。甚至说几十年内都不会卖，日本投资完全符合伯克希尔的路子。
他还点名苹果、美国运通和可口可乐在日本卖得特别好，说明当地市场对优质品牌的接受度高。
接班人格雷格·阿贝尔当时也补充，说自己设想的是持有50年甚至永远。
他们每年跟商社管理层见一两次面，主要就是支持对方，不打算改变人家的经营方式。巴菲特说，这些公司把他们当自己人，关系是超级长期的。
这个承诺其实跟2023年的那句预言一脉相承。
巴菲特看重日本走出通缩后的复苏潜力，企业开始重视股东回报，股市也从长期低迷中走出来。
五大商社的业务遍布全球能源和资源领域，在不确定环境下反而显出稳定性。他2019年就早早动手，比很多人提前看到这个转折。
2025年持仓价值已经超过300亿美元，成了伯克希尔在美国以外最大的单一国家投资。这不是短期投机，而是把钱放在他相信能一代一代传下去的地方。
对美国，巴菲特同样给出长期肯定的态度。在2025大会上，他讲到美国从250多年前一无所有，靠资本主义规则一步步变成今天这样。
他说资本主义在美国创造的经济成就前所未有，虽然中间有赌场一样的投机部分，但核心的创新和生产力像大教堂一样稳固。
他提到财政赤字是个长期风险，货币价值也让人担心，但美国经历过大萧条、世界大战和各种技术变革，每次都走过来了。
如果今天让他选出生地，他还是会选美国。这跟他对日本的看法连在一起：两个国家都有深厚底子和适应能力，20年或50年后体量只会更大。
大会最后，巴菲特宣布年底让格雷格·阿贝尔接任首席执行官，自己继续留任主席。他强调自己一股伯克希尔股票都不会卖，这是个经济决定，因为相信阿贝尔领导下公司前景更好。
元股证券:ygzq.hk阿贝尔也明确表示，会延续对日本商社的长期持有策略。
2025年底过渡完成后，现在2026年1月，伯克希尔对日投资依然稳稳的，没有任何减持迹象。
阿贝尔上任后继续跟商社保持沟通，持仓价值随市场波动但长期逻辑没变。
现在市场还在讨论这个预言，因为2025年全球利率环境变化，日本股市也经历过起伏，但伯克希尔的持仓回报依然扎实。美国科技和消费能力继续领先，日本制造业和贸易网络也没掉链子。
巴菲特94岁那年还在大会上把话说到50年后，95岁交棒时依然相信两国会更强。这份跨代际的信心，让人觉得投资不只是赚快钱，更像在参与历史进程。
巴菲特这次“再次”把20年或50年的话摆出来，不是为了预测精确数字，而是提醒大家把眼光放远。
2026年开年，伯克希尔现金储备虽然高，但对日本的投资没动摇，美国本土业务也按老路走。阿贝尔接手后，市场预计会继续执行这个框架。
很多人看完大会记录，都觉得这才是投资该有的样子：不慌不忙，相信优质经济体和企业的内在力量。时间会给出答案，而老巴已经用自己的方式投了信任票。
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